В отличие от оригинала, «Красная Шапочка», снятая по мотивам одноимённой сказки братьев Гримм, разворачивается не в наши дни, а в средневековой сказке. Здесь все жители деревни не только всегда свежевымыты, идеально причёсаны и аккуратно одеты, но и, по всей видимости, все вегетарианцы. Иначе и не объяснить, почему деревенские дети так переживают из-за поросёнка, принесённого в жертву, чтобы умилостивить Злого Волка, и оставленного на ночь на улице. Таков договор между деревней и волком: в ночь полнолуния волку подают хаппа-хаппа, и он не убивает людей. Почему у волка аппетит только в полнолуние, конечно же, никто не спрашивает.
Годами всё идёт довольно хорошо, пока волк довольно грубо не убивает старшую сестру Валери в ночь полнолуния. На самом деле у неё полно других забот: она романтически привязана к своему лучшему другу, лесорубу Питеру, но её родители, Сезер и Сюзетт, предпочли бы выдать её замуж за Генри, потому что у его отца много денег. Однако дела Злого Волка на время откладывают свадьбу. Отец Генри погибает во время охоты на волков, и по крайней мере одно животное погибает. Когда жители деревни собираются праздновать, прибывший Великий Инквизитор Соломон (Гэри Олдман) предупреждает, что убитое животное не может быть виновником, а скорее оборотнем, живущим среди них…